Darf man eine Balaclava mit 3 Löchern beim Fahrrad fahren tragen?

Ja.

Der Absatz in der StVO, der das Verhüllen des Gesichts verbietet, bezieht sich auf Fahrer von Kraftfahrzeugen (mit Ausnahme derer, für die es eine Helmpflicht gibt). Und ein Fahrrad ist kein Kraftfahrzeug.

Auf dem Kopf immer.

Kannst ja deine Hörner durchstecken