Ich bin der Meinung das "California dreaming" schon zum Teil eine kleine Anspielung auf das Lied von "The Mamas & The Papas" hat. 

Ich glaube sie will damit ausdrücken, wie unbeschwert die Zeit war und das sie sich dahin zurück wünscht. Das Lebensgefühl Mitte der 60er Jahre war von Freiheitsdrang, Liebe und Hoffnung geprägt. Dieses "träumen" von einer besseren Welt lässt Emotionen frei. Vielleicht ist es dieses Gefühl welches Adele damit beschreibt. Natürlich in Zusammenhang mit Ihrer Geschichte die sie in ihrem Lied erzählt.

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