Erstmal musst du entscheiden, ob du dich an der Kapitalerhöhung beteiligen willst, also ob du mehr Geld in Telefónica anlegen willst. Wenn ja, kannst du den ersten Punkt machen. Pass aber auf, ob es ein sehr kleiner Auftrag wird. Je nach Depotanbieter könnten die Kaufgebühren zu hoch sein, damit das Sinn ergibt.
Ansonsten, wenn du dich nicht beteiligen willst, kann Punkt 3 effizient sein. Da gibt es gar keinen Börsenauftrag und du bekommst einen festen Preis für deine Bezugsrechte.
Du kannst ja mal schauen, wie sie am Markt notieren, ob man in Punkt 4 mehr bekommen kann, aber da hast du auch Gebühren.
Punkt 2 ist, wenn du mehr oder weniger Geld anlegen willst als dein Bezugsrecht.
Das Einfachste für die meisten Kleinanleger ist #3.