Ich vermute, das ist eine Reaktion des Körpers auf eine vermeintliche Gefahrensituation. Du bleibst länger wach als üblich, also meint der Körper, dass etwas los ist. Um die Situation heil zu überstehen, werden vielleicht Hormone ausgeschüttet oder sonstwie Energie freigesetzt. Die Quittung kriegt man dann am zweiten Tag nach der durchgemachten Zeit, wenn der Körper seine Notreserven wieder auflädt. Mir geht es jedenfalls manchmal so, dass ich mich am Morgen nach der durchgemachten Nacht gut fühle, am Tag danach (dem 2. Tag) dann aber müde und abgeschlagen bin.
Schlafmangel kann eine ähnliche Wirkung haben wie Alkohol: man fühlt sich gut, aber das Denken und die Reaktionszeit sind eingeschränkt. Also besser keine wichtigen Entscheidungen nach einer durchgemachten Nacht treffen! ;-)