Wie findet man unterbewertete Aktien?

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8 Antworten

Interessant sind da vor allem folgende Quoten:

  1. Kurs-Gewinn-Verhältnis
  2. Kurs-Umsatz-Verhältnis
  3. Kurs-CashFlow-Verhältnis
  4. Kurs-Buchwert-Verhältnis

Jedoch muss man da auch immer drauf schauen, um welche AG es sich handelt und ob überhaupt die notwendigen Werte veröffentlicht werden.

Generell wird fast jeder den KGV und KUV nennen. Das ist schon mal eine gute Hausnummer. Sind die niedriger als bei Konkurrenten, dann dürfte die Aktie unterbewertet sein. So es denn dafür keine andere Erklärung gibt.

Pauschal lässt sich sowas immer schwer sagen.

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Kommentar von andre123
03.05.2016, 13:57

um die einzelnen Unternehmen nach den o.g Kennzahlen vergleichen zu können,, muss man jedoch bilanzierungstechnische Besonderheiten herausrechnen.  unterschiedliche Abschreibungsmodalitäten wieder auf einen Nenner bringen, immaterielle Vermögenswerte hinzurechnen etc insbesondere, wenn der Vergleich der Unternehmen länderübergreifend erfolgen soll.  Hier eignet sich z.B der CROCI- Ansatz (or cash return on capital invested) um eine Vergleichbarkeit der Kennzahlen herzustellen.   

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Kommentar von sophie1235
04.05.2016, 07:11

Welche Kennzahlen sollte man verwenden, die vergangenen Werte (z.B. KGV aus dem Vorjahr) oder die zukünftig geschätzten Werte (KGVe fürs laufende Jahr)?

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Mein Favorit ist das Kurs-Buchwert-Verhältnis, hauptsächlich wenn es um ganz langfrisitge Horizonte geht.

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Kommentar von sophie1235
04.05.2016, 07:11

Welche Kennzahlen sollte man verwenden, die vergangenen Werte (z.B. KGV aus dem Vorjahr) oder die zukünftig geschätzten Werte (KGVe fürs laufende Jahr)?

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Aktien kauf ist eine Wette in die Zukunft. Die Bewertung einer Aktie sind Werte aus der Vergangenheit. Mehr kann keiner darüber sagen.

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Kommentar von Sonnenstern811
03.05.2016, 15:05

Oh doch. Nämlich indem man zusätzlich genau diese Zukunftsaussichten der AG und des Gebietes, auf dem sie tätig ist, anschaut. Auch die Gesamtlage am Markt darf durchaus eine Rolle spielen.

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Kommentar von Papassohnnemann
16.05.2016, 16:17

Auch das sind nur abschätzungen von Informationen die Dir andere geben.

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Du solltest dir besser ein allgemeines Wissen über das Thema aneignen. Dies geht über gute Fachzeitschriften und Bücher.

Ganz so einfach ist die Sache nämlich nicht. Ist eine Aktie unterberwertet, heißt es noch lange nicht, dass sie allein deshalb steigen muss. Ist sie überbewertet, kann sie weiter deutlich steigen. Beide Bewertungen geschehen nämlich oft nicht ganz grundlos.

Wenn ein Thema "in" ist, wird gekauft, was das Zeug hält. Ist es "out", werden entsprechende Werte kaum mit der Kneifzange angefasst.

Gute Beispiele: Sogenannte Seltene Erden, 3D-Drucker, Uran, Gold- und Silberminen.Hypes wechseln hier schon mal mit "rühr ich nicht an". Somit sehen wir, auch das richtige timing spielt eine sehr große Rolle. Neben anderen Dingen.

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Kommentar von sophie1235
04.05.2016, 07:14

Du solltest dir besser ein allgemeines Wissen über das Thema aneignen. Dies geht über gute Fachzeitschriften und Bücher.

Welche Internetseiten kannst du dafür empfehlen?

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Es gibt keine eine pauschale Lösung dazu. Es gibt mehrere Methoden und nicht jede Methode ist für jede Branche gleich geeignet.

Sinnvoll ist es meiner Meinung nach u.A. zu schauen, wie es mit Schulden aussieht und in welchem Verhältnis diese zum Kapital stehen.

Das alleine wird aber z.B. bei einer Bank schwierig, da diese grundsätzlich viel mit Fremdkapital arbeiten.

Sich an Dividenden zu orientieren klappt auch nur bei Unternehmen, die überhaupt Dividenden ausschütten.

Kannst du Bilanzen lesen?

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Kommentar von sophie1235
03.05.2016, 13:35

Kannst du Bilanzen lesen?

Ja, ein bisschen. Was ist da zu beachten?

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Kommentar von Sonnenstern811
03.05.2016, 15:10

Kevin, es gibt auch AGs, die Dividenden ausschütten, es aber besser bleiben lassen sollten, weil sie damit an ihre Substanz gehen.

Bei AGs, die über Jahrzehnte steigende Dividenden gaben - Paradebeispiele Coca Cola und Nestle - ist es natürlich etwas anderes.

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Erstmal: Frage 5 verschiedene Leute zu dem Thema und du bekommst 5 verschiedene Aussagen ;-).

Meiner Meinung nach geht das über verschiedene Kennzahlen, die in Verhältnis gesetzt werden. Zu Hause habe ich Kennzahlen aufgelistet und wonach man gucken sollte. Ich kriege die gerade nicht auf die Reihe. Eine davon war jedenfalls PEG.

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Kommentar von Nasdaq14
03.05.2016, 23:01

Gute Wahl !

Mit freundlichen Grüßen

Nasdaq

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Kommentar von sophie1235
04.05.2016, 07:12

Welche Kennzahlen sollte man verwenden, die vergangenen Werte (z.B. PEG aus dem Vorjahr) oder die zukünftig geschätzten Werte (PEGe fürs laufende Jahr)?

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Da spielen viele Faktoren eine Rolle:

Die Branche (z.B. Wachstumsbranche wird höher bewertet wie eine Branche die stagniert), die Entwicklung der Firma in Relation zur Branche, die Gewinnentwicklung der letzten Jahre, die Gewinnaussichten in der Zukunft, die Höhe des Eigenkapitals und die Eigenkapitalquote, der Kurs in Relation zum Buchwert, die aktuelle Konjunkturerwartung etc.

Ein Kurs der unter dem Buchwert liegt ist ein Indiz, jedoch auch keine Garantie.

Am Besten ein Buch über Aktienbewertung kaufen, da das Thema eigentlich zu komplex ist, um es hier in Kürze abzuhandeln.

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Kommentar von sophie1235
04.05.2016, 07:15

Wie berechnet man den Buchwert?

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Indem man den Unternehmenswert berechnet.

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Kommentar von sophie1235
04.05.2016, 07:13

Wie mache ich das?

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