Wieso sinkt am Tag der Dividendenzahlung der Aktienkurs um den Höhe der Dividende?
Was ich dabei nicht verstehe - wenn das jedes Jahr passiert, dann müßten doch bald alle Aktien gegen Nullwert tendieren? Also im Jahr eins 35 € minus 5 € Dividende. Im Jahr zwei 30 € Minus 5 € Dividende??
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Antworten
Das liegt schlicht daran, dass in dem Kurs vor der Dividendenzahlung diese in ihrer voraussichtlichen Höhe schon "eingepreist" ist - wer dann die Aktie kauft, der spekuliert auf die Zahlung.
Wenn die Dividende dann gezahlt wurde, entfällt natürlich dieser Spekulationseffekt und der Preis sinkt um den Betrag - meist nur für sehr kurze Zeit, wenn das Unternehmen sich weiter gut entwickelt.
Das ist aber meistens immer nur von kurzer Dauer. Der Kurs geht in der Regel nach einiger Zeit wieder nach oben. Natürlich nur wenn auch die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen pasn.
Der Kurs ist ja nicht nur von der Dividendenzahlung abhängig. Der beschriebene Einbruch ist allenfalls ein kurzzeitiger Effekt. Bei positiven Geschäftszahlen oder ähnlichen Nachrichten gleicht sich das in der Regel wieder aus.
Die Aktienkurse repräsentieren theoretisch den Wert einer Gesellschaft. Nehmen wir an, eine Gesellschaft ist 10 Euro wert und es gibt 5 Aktien, so wäre die Aktie 2 Euro wert. Der Wert des Unternehmens besteht aus einer Maschine für 5 Euro und 5 Euro Bargeld. Das Bargeld wird zur Zahlung einer Dividende verwendet. So erhält jeder Aktionär 1 Euro und anschließend ist das Bargeld alle. Aber die Maschine bleibt als Wert mit 5 Euro und mithin ist eine Aktie nun 1 Euro wert. Wenn mit der Maschine Geld verdient wird und Bargeld in die Kasse kommt, dann könnte der Kurs wieder steigen. Bingo - so einfach ist das. Natürlich weis ich, daß es in der Praxis oft anders ist, aber Fußball spielen ist ja theoretisch auch einfach.
