Wie genau ist CAPEX bei der Cash-Flow berechnung zu interpretieren?
Karisha am 05.06.2009 um 15:16 Uhr
Wir haben im Studium die Berechnung des Cashflows durchgenommen und dabei kam immer wieder der CAPEX in erscheinung. Wie man den Berechnet weiß ich inzwischen, aber wie ist dieser zu interpretieren, wieso wird der bei der Berechnung des CF überhaupt benutzt?
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Der Cash-Flow zeigt Dir ja an, wie sich die Bilanz und GuV-Konten verändern und welche Auswirkung das auf Dein Geld hat. Da sich beim CAPEX Deine Anlagen erhöhen gehört das Geld nicht in die Kosten, sondern wird unter den Investments ausgewiesen. Wenn Du den CAPEX nicht berücksichtigst, fehlen Dir ja auf einmal Mittel, die Du nicht anhand des OPEX erklären kannst.
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Capex = capital expenditure = Auszahlungen für Produktionsanlagen (immer mit Minuszeichen in den Zahlungsreihen versehen!). Capex umfaßt auch die Erstausrüstung mit Ersatzteilen und auch die Bauzeitzinsen. Capex immer Brutto zeigen. Eventuelle Zuschüsse, Steuervergütungen werden erst zeitversetzt (idR später) einzahlungswirksam.
Bei der "Normalinvestition" beginnt der Zahlungsstrom mit einigen Auszahlungen, dann kommen während des Betriebes die Einzahlungsüberschüsse (Einzahlungen aus Verkauf minus OPEX für betriebsliche Auszahlungen).