In Word. An mehrere verschiedene Empfänger.

excel ist vielleicht für den fragesteller schon zu schwierig. eine adressliste kann man ja auch in word machen, mit dem befehl tabelle. oben in der ersten zeile überschriften, die später gebraucht werden, name, vorname, plz, usw - und dann eine neue datei in word, auf extras - seriendruck - alle weiteren schritte sind erläutert, die hilfe-seiten sind leicht zu finden und gut verständlich.
Du kannst eine Adressliste in Excel erstllen und dann über Extras -> Seriendruck die Adressdatei mit dem erstellten Brief verknüpfen.